Glosario de indicadores económicos
Los indicadores más importantes que influyen en el mercado global
El conocimiento y los datos son una de las herramientas más poderosas disponibles en los mercados. Los indicadores son decisiones de política o informes de datos nacionales que son lo suficientemente significativos como para mover los mercados. Saber qué son, cuál es su impacto y cuándo se producen, puede proporcionarle unos conocimientos muy valiosos sobre los mercados y cómo se mueven.
Los indicadores están valorados como Altos, Medios o Bajos dependiendo de los significativos que sean – aunque el impacto de ciertos indicadores puede verse incrementado o disminuido dependiendo de la geopolítica, las políticas u otros eventos.
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Índice Compuesto de Indicadores Anticipados
(Composite Index Of Leading Indicators)
El Conference Board; Alrededor del 20 de cada mes, 10:00am EST.
Un índice utilizado para pronosticar la dirección de los movimientos de la economía en los próximos meses. El índice está compuesto por 10 componentes económicos cuyos cambios tienden a anticiparse a los cambios en la economía general. Estos 10 componentes incluyen:
- El promedio de horas trabajadas semanalmente por trabajadores industriales;
- El número promedio de solicitudes iniciales para el seguro de desempleo;
- La cantidad de pedidos nuevos de los fabricantes de materiales y bienes de consumo;
- La velocidad de entrega de mercancía nueva a los vendedores por parte de los suministradores;
- La cantidad de pedidos nuevos de bienes de capital no relacionados con defensa;
- La cantidad de permisos de construcción nuevos para edificios residenciales;
- El índice de acciones S&P 500;
- La oferta monetaria ajustada a la inflación (M2);
- El diferencial entre tipos de interés a largo y a corto;
- El sentimiento del consumidor.
Consultando el Índice Compuesto de Indicadores Anticipados a la luz de los ciclos empresariales y las condiciones económicas generales, los inversores y empresarios pueden formarse expectativas sobre el futuro, y tomar decisiones más informadas. Tiene una importancia media porque sus componentes ya son conocidos en el momento de su publicación.
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ECI - Índice de Precios del Trabajo
(Eci Employment Cost Index)
Oficina de Empleo de EE.UU.; El último jueves de abril, julio, noviembre y enero, 8:30am EST, cubre datos del trimestre anterior.
El ECI (por sus siglas en inglés de Employment Cost Index) hace un seguimiento del movimiento en el coste del empleo, incluyendo salarios, beneficios complementarios y bonos para empleados a todos los niveles de implicación en las empresas. La Oficina de Empleo hace una encuesta en más de 3000 firmas del sector privado y más de 500 gobiernos locales, escuelas y otras organizaciones del sector público. Este indicador no es el más seguido, pero está dentro de un selecto grupo de indicadores que tienen poder suficiente como para mover los mercados, especialmente durante épocas inflacionarias. La idea tras el ECI es que el incremento en la presión de los salarios se corresponde con un aumento de la inflación. Esto ocurre principalmente porque la compensación tiende a incrementarse antes de que las compañías aumenten los precios para los consumidores (inflación).
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Informe de empleo
(Employment Report)
Departamento de Trabajo; El primer viernes de cada mes, 8:30 EST (cubre datos de meses anteriores).
La recopilación de datos se reúne mediante una encuesta entre 335.000 empresas y 60.000 hogares. El informe analiza: el número de lugares de trabajo nuevos creados o cancelados en la economía, los salarios promedio por hora y la duración media de la semana laboral. El informe está considerado como una de las publicaciones económicas más importantes, tanto por el hecho de que revela información nueva y actualizada como por el hecho de que, junto con las NFP, proporciona una idea bastante precisa del estado global de la economía. El informe también muestra por separado el estado de los diferentes sectores (industria, servicios, construcción, minería, sector público, etc.)
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Balanza comercial
(Trade Balance)
Departamento de Comercio; La segunda semana de cada mes, 8:30am EST, cubre datos previos del mes anterior.
El mayor componente de la balanza de pagos de un país. La balanza comercial mide la diferencia entre el valor de los bienes y servicios que una nación exporta y el valor de los bienes y servicios que importa. Un país tiene un déficit comercial si importa más de lo que exporta, y el escenario contrario es un superávit comercial. Se considera que tiene una capacidad muy alta para mover el mercado.
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ICC - Índice de Confianza del Consumidor
(Cci Consumer Confidence Index)
El Conference Board; Último martes de cada mes, 10:00 EST (cubre los datos del mes actual).
Es una encuesta basada en una muestra de 5000 hogares estadounidenses que mide la confianza del consumidor en base a salarios, tipos de interés y poder de compra general. La Reserva Federal sigue este indicador cuando establece los tipos de interés, y se considera que tiene una alta capacidad para mover los mercados.
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Informe del presupuesto mensual
(Budget Statement Monthly)
Un informe mensual del gobierno estadounidense (el departamento del Tesoro) que muestra el déficit o superávit del presupuesto mensual.
El nivel de déficit/superávit afecta al nivel de los bonos estadounidenses emitidos por el gobierno, de ahí su precio. Además, este informe refleja el nivel de impuestos recaudados por el gobierno, que es evidente para el nivel de actividad de la economía. En este sentido, el informe de abril (el mes de giro de impuestos anuales) es incluso más importante que los informes de otros meses.
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PMI - Índice de Gestores de Compra
(Pmi Purchasing Managers Index)
Instituto de Gerencia y Abastecimiento; El primer día laborable de cada mes, 10:00am EST, cubre los datos del mes anterior.
El PMI es un índice compuesto que se basa en cinco indicadores principales, incluyendo: nuevos pedidos, niveles de inventario, producción, entregas de suministradores y entorno laboral. Cada indicador tiene un peso distinto y los datos están ajustados por factores estacionales. La Asociación de Gestores de Compra realiza la encuesta sobre 300 gestores de compra en todo el país que representan 20 industrias diferentes. Un índice PMI por encima de 50 indica que la fabricación se está expandiendo, mientras que cualquier cifra por debajo de 50 significa que la industria se contrae. El informe PMI es un indicador extremadamente importante para los mercados financieros, ya que es el mejor indicador de producción industrial. El índice se populariza por detectar la presión inflacionaria y la actividad económica manufacturera. El PMI no es tan potente como el IPC a la hora de detectar la infracción, pero como los datos se publican al día siguiente del mes, es muy puntual. Si el PMI informa de un cambio inesperado, normalmente va seguido de una rápida reacción del mercado. Un área especialmente clave del informe es el crecimiento de nuevos pedidos, que pronostica la actividad manufacturera en meses futuros.
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Datos de Ventas Minoristas; Ventas minoristas menos automóviles
(Retail Sales Data Retail Sales Less Automotives)
Oficina del Censo; Alrededor del 12 de cada mes, 8:30am EST, cubre datos del mes anterior.
Las ventas minoristas son un motor clave de la economía estadounidense, y este indicador hace un seguimiento de las mercaderías vendidas por compañías dentro del comercio minorista. Este indicador mide el gasto total del consumidor en ventas minoristas (sin incluir costes de servicio). Los ingresos minoristas son una parte importante (dos tercios) de la economía de los EE.UU. La Oficina del Censo realiza una encuesta en cientos de firmas y negocios de varios tamaños que ofrecen algún tipo de comercio minorista. Cada mes se publican los datos mostrando el porcentaje de cambio en relación a los datos del mes anterior. Un número negativo indica que las ventas han disminuido en comparación con las ventas del mes anterior. Este indicador tiene una gran capacidad para mover el mercado porque se usa para medir la actividad y el sentimiento del consumidor, ya que unas cifras de ventas más elevadas indicarían un incremento en la actividad económica. Su información es muy puntual porque los datos de ventas minoristas se publican a las 2 semanas del mes anterior.
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Encuesta Tankan
(Tankan Survey)
BoJ (Banco de Japón); Cuatro veces al año, en abril, julio, octubre y mediados de diciembre; 10:50pm GMT.
Una encuesta económica de empresas japonesas publicada por el Banco Central de Japón, que después se utiliza para formular la política monetaria. La encuesta cubre a miles de compañías japonesas con una cantidad de capital mínima determinada, aunque las firmas que se considera lo suficientemente influyentes pueden ser también incluidas. Se pregunta a las compañías sobre las tendencias y condiciones actuales en el lugar de trabajo y en sus respectivas industrias, así como las actividades empresariales esperadas para el siguiente trimestre y año. Se considera que tiene una alta capacidad para mover el mercado de los pares de divisas del JPY.
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Capacidad de Producción Industrial; Utilización de la Capacidad
(Industrial Production Capacity Production Utilization)
Reserva Federal; Mediados de mes, 9:15am EST, cubre datos de meses anteriores.
Es una medida de ponderación encadenada del cambio en la producción de las fábricas, minas y empresas de servicios de la nación, así como una medida de su capacidad industrial y de cuántos recursos disponibles están siendo utilizados (conocida comúnmente como utilización de la capacidad). Además, el Índice de Utilización de la Capacidad proporciona una estimación de cuánta capacidad industrial está en uso. Son indicadores importantes, ya que el sector manufacturero representa un cuarto de la economía.
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Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo
(Initial Jobless Claims)
Departamento de Empleo; Una vez a la semana, los jueves a las 8:30am EST, cubre datos de la semana anterior.
Los datos recogen el número de personas que han solicitado recibir un subsidio por desempleo por primera vez. Tiene una importancia baja/media, ya que se vincula a datos semanales con elevadas fluctuaciones; el promedio de cuatro semanas es más estable.
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PCE - Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal
(Pce Personal Consumption Expenditure)
BEA (Oficina de Análisis Económico); El último día de cada mes, 8:30am EST, cubre datos del mes anterior.
El PCE es un índice de cambios en el precio de los bienes y servicios de consumo. El PCE es un informe bastante predecible que normalmente tiene poco impacto en los mercados. El PCE subyacente, que es el índice menos los precios de alimentación y energía, estima la tendencia inflacionaria de forma más precisa.
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Índice ISM (Instituto de Gerencia y Abastecimiento) Manufacturero
(Ism Institute For Supply Management Manufacturing Index)
Instituto de Gerencia y Abastecimiento; El primer día laborable del mes, 10:00am EST, cubre datos del mes anterior.
El Informe ISM Manufacturero en Empresas se basa en datos recopilados a partir de respuestas mensuales a pregunta realizadas a ejecutivos de compra en más de 400 compañías industriales. Refleja una media compuesta de 5 áreas económicas principales (pedidos de nuevos clientes 30%; fabricación 25%; empleo 20%; pedidos de suministros 15%; inventarios 10%). Cualquier dato por encima de 50 puntos muestra la expansión de las actividades económicas, y los datos por debajo de 50 puntos muestran una contracción.
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PIB - Producto Interior Bruto
(Gdp Gross Domestic Product)
BEA (Oficina de Análisis Económico); Último día del trimestre, 8:30am EST, cubre datos del trimestre anterior.
El Departamento de Comercio estadounidense pública el PIB en 3 modalidades: avanzado; preliminar; final. El PIB es una medida bruta de la actividad del mercado. Representa el valor monetario de todos los bienes y servicios producidos por una economía durante un periodo de tiempo determinado. Esto incluye el consumo, compras del gobierno, inversiones y la balanza comercial. El PIB es tal vez el indicador más importante de la salud económica de un país. Normalmente se mide de forma anual, pero también se publican estadísticas trimestrales.
El Departamento de Comercio publica un "informe avanzado" el último día de cada trimestre. Al mes le sigue el "informe preliminar", y después se publica el "informe final" un mes más tarde. Las cifras del PIB más recientes tienen una importancia relativamente alta para los mercados. El PIB indica el ritmo al que está creciendo (o decreciendo) la economía de un país.
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Informe sobre la Situación del Empleo
(Employment Situation Report)
Oficina de Empleo de EE.UU.; El primer viernes de cada mes, 8:30am EST, cubre datos de meses anteriores.
El Informe sobre la Situación del Empleo es un indicador mensual que contiene dos partes principales. Una parte es el desempleo y los nuevos puestos de trabajo creados, el informe recoge la tasa de desempleo y el cambio en la misma. La segunda parte del informe indica cosas como el promedio de horas trabajadas a la semana y los ingresos medios por hora. Estos datos son importantes para determinar la rigidez del mercado laboral, que es un determinante importante de la inflación. La Oficina de Empleo hace una encuesta en más de 250 regiones por todo Estados Unidos y cubre prácticamente todas las principales industrias. Este indicador es sin duda uno de los más seguidos por los mercados financieros, y el informe, casi siempre, provoca movimientos en los mercados. Los inversores valoran el hecho de que la información en el informe sobre el empleo es muy puntual, con una antigüedad inferior a una semana. El informe proporciona una de las mejores instantáneas de la salud de la economía.
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PPI - Índice de Precios al Productor; PPI subyacente
(Ppi Producer Price Index Core Ppi)
Oficina de Empleo de EE.UU.; La segunda semana completa de cada mes, 8:30am EST, cubre datos del mes anterior.
El PPI no es tan utilizado como el IPC, pero sigue siendo considerado un buen indicador de la inflación. Este indicador refleja el cambio en el coste de los insumos de los fabricantes (materias primas; productos semielaborados; etc.). Conocido anteriormente como "Índice de Precios Mayoristas", el PPI es una cesta de varios índices que cubre una amplia variedad de áreas que afectan a los productores domésticos. Cada mes se recopilan aproximadamente 100.000 precios de 30.000 firmas de fabricación y producción. No es tan potente como del IPC a la hora de detectar la inflación, pero como incluye bienes que se están produciendo, a menudo es un pronóstico para futuras publicaciones del IPC.
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NFP - Cambios en las nóminas no agrícolas
(Nfp Changes In Non Farm Payrolls)
Departamento de Empleo; El primer viernes de cada mes, 8:30am EST, cubre datos del mes anterior.
Los datos destinados a representar los cambios en el número total de trabajadores renumerados estadounidenses de cualquier negocio, excluyendo los siguientes:
- empleados gubernamentales en general;
- empleados en hogares privados;
- empleados en organizaciones sin ánimo de lucro que proporcionan asistencia a personas;
- empleados agrícolas.
El total de nóminas no agrícolas representa aproximadamente al 80% de los trabajadores que producen todo el producto interior bruto de los Estados Unidos, y se utiliza para ayudar a los responsables de las políticas del gobierno y a los economistas a determinar el estado actual de la economía y a pronosticar niveles futuros de actividad económica. Tiene una alta capacidad para mover el mercado, principalmente a causa de elevadas desviaciones en el pronóstico.
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Deflactor del Precio del PIB
(Gdp Price Deflator)
BEA (Oficina de Análisis Económico); Último día del trimestre, 8:30am EST, cubre datos del trimestre anterior.
El deflactor del PIB muestra cuánto depende un cambio en el PIB del año base de un cambio en el nivel de precios. Conocido también como "deflactor del precio implícito del PIB". Como no está basado en una cesta fija de bienes y servicios, el deflactor del PIB tiene una ventaja sobre el Indice de Precios al Consumo (IPC). Los cambios en los patrones de consumo o la introducción de nuevos bienes y servicios se reflejan automáticamente en el deflactor. Estos datos son un indicador de importancia media para los mercados.
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MCSI - Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan
(Mcsi Michigan Consumer Confidence Index)
Universidad de Michigan; Primer día de cada mes, cubre datos del mes anterior.
Una encuesta sobre el sentimiento del consumidor realizada por la Universidad de Michigan. El índice cada vez es más útil para los inversores. Proporciona una instantánea de la predisposición al gasto de los consumidores.
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Bienes duraderos
(Durable Goods)
Oficina del Censo; La cuarta semana de cada mes, 8:30am EST, cubre datos de meses anteriores.
Los pedidos de bienes duraderos miden los nuevos pedidos colocados con fabricantes domésticos para la entrega inmediata o futura de bienes duraderos industriales. Un bien duradero se define como un bien que dura un periodo de tiempo extenso (más de tres años) durante el que sus servicios son extendidos. La subida de pedidos de bienes duraderos está asociada normalmente con una fuerte actividad económica y puede, por lo tanto, llevar a unos tipos de interés más elevados a corto plazo que a menudo respaldan a una divisa, al menos en el corto plazo.
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Libro Beige
(Beige Book)
Consejo de la Reserva Federal; Dos miércoles antes de cada reunión del FOMC, 8 veces al año, 2:15pm EST.
El Libro Beige es un término utilizado comúnmente para el informe de la Reserva Federal titulado: "Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District". Se publica justo antes de la reunión del FOMC sobre tipos de interés y se utiliza para informar a los miembros sobre los cambios en la economía desde la última reunión. Este informe se publica ocho veces al año. No se considera que el Libro Beige mueva mucho el mercado. Es un indicador de la fortaleza de la economía y no un comentario sobre las perspectivas de los miembros de la Reserva Federal. En ocasiones puede mover los mercados si las conclusiones son una gran sorpresa para las expectativas de los analistas.
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Índice de la Fed de Filadelfia
(Philadelphia Fed Index)
Banco de la Reserva Federal de Filadelfia; Alrededor del 17 de cada mes, 10:00am EST, cubre datos del mes anterior.
La Encuesta de Perspectiva Empresarial es un sondeo mensual de fabricantes situados en los estados de Pensilvania, Nueva Jersey y Delaware. Las compañías encuestadas indican la dirección del cambio en su actividad empresarial general y en varias medidas de actividad en sus plantas. El índice indica expansión cuando está por encima de cero y contracción cuando está por debajo. El índice está considerado como un buen indicador de cambios de todo tipo, en el empleo, los precios generales y las condiciones dentro de la industria manufacturera. No suele provocar grandes movimientos en el mercado, pero los resultados de la encuesta pueden indicar qué esperar del Índice de Gestores de Compra (que sale unos días más adelante y cubre la totalidad de EE.UU.).
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Construcción de vivienda nueva
(Housing Starts)
Oficina del Censo; A mediados de cada mes, 8:30am EST, cubre datos del mes anterior.
Este indicador económico hace un seguimiento de cuantos edificios o viviendas unifamiliares se construyeron a lo largo del mes. Para la encuesta, cada casa y cada piso individual cuenta como una construcción de vivienda. Este indicador no mueve mucho al mercado, pero el censo estadounidense ha informado de que la industria de la vivienda representa más del 25% de los dólares invertidos y el 5% del valor de la economía general. La construcción de vivienda está considerada un indicador anticipado, lo que significa que detecta tendencias para el futuro de la economía. Una menor construcción de viviendas refleja una ralentización de la economía, mientras que un incremento de la actividad de la vivienda puede sacar a la economía de una recesión.
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Reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto)
(Fomc Meeting Federal Open Market Committee)
La reunión de los representantes del Banco Federal estadounidense, celebrada 8 veces al año. La decisión sobre el tipo de interés preferente se publica a lo largo de cada reunión (sobre las 14:15 EST).
La Reserva Federal de EE.UU (FED, por sus siglas en inglés de Federal Reserve of USA) es responsable de gestionar la política monetaria de los EE.UU, controlando bancos, proporcionando servicios a organizaciones gubernamentales y ciudadanos, y manteniendo la estabilidad financiera del país. Hay 12 regiones federales en Estados Unidos (cada una incluyendo diferentes estados), representadas en el comité federal por miembros regionales. El tipo de interés de una divisa es en la práctica el precio de la moneda. Cuanto más alto sea el tipo de interés de una divisa, más gente tenderá a almacenar esa divisa y comprarla, fortaleciéndose así su valor. Es un indicador muy importante que afecta a la tasa de inflación y es un motor del mercado muy grande. El anuncio del FOMC es de gran importancia, sin embargo, el contenido sobre el que se discute en la reunión (y publicado dos semanas después) es incluyo de una importancia mayor para los inversionistas.
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IPC - Índice de Precios al Consumo; IPC subyacente
(Cpi Consumer Price Index Core Cpi)
Oficina de Empleo de EE.UU.; Alrededor del 20 de cada mes, 8:30 EST (cubre datos del mes anterior).
Esta es la medida de inflación más utilizada y se considera un indicador de la eficiencia de la política del gobierno. Esta cesta de servicios y bienes de consumo se sigue mensualmente y excluye impuestos. Se considera que tiene una alta capacidad para mover el mercado; una subida del IPC indica inflación. El IPC subyacente no incluye alimentos o energía, ya que están sujetos a cambios estacionales, y da más peso a los precios generales.
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Datos del TIC (Capital Internacional del Tesoro) sobre transacciones en valores a largo plazo
(Tic Treasury International Capital Data On Transactions In Long Term Securities)
Departamento del Tesoro; Alrededor del 12 de cada mes en día laborable, 9:00am EST, cubre los datos previos del mes anterior.
Los datos del TIC proporcionan información sobre la forma más importante en la que EE.UU. está financiando su déficit por cuenta corriente: vendiendo valores a largo plazo a extranjeros o exportando deuda. Es importante recordar que hay otras formas de financiar un déficit: tomando prestado de bancos extranjeros o atrayendo flujos netos de IED. Pero como los flujos de inversión extranjera directa han sido negativos y los flujos bancarios tienden a ser pequeños, la mayoría de la financiación que los EE.UU. necesita proviene de la venta de valores a largo plazo a extranjeros. Los datos del TIC son una buena medida del nivel de confianza que la comunidad internacional de inversores tiene sobre el país. Se considera que su capacidad para mover el mercado es alta.
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Cuenta corriente
(Current Account)
BEA (Oficina de Análisis Económico); Trimestral, alrededor de seis semanas tras la finalización del trimestre.
La diferencia entre el total de exportaciones de bienes, servicios y transferencias, y el total de importaciones de los mismos. Los cálculos del saldo por cuenta corriente excluyen transacciones con pasivos y activos financieros. El nivel de la cuenta corriente se sigue como un indicador de tendencias en comercio internacional, así que se considera que tiene una alta capacidad para mover el mercado.
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