Più rialzo sull'oro? | Prospettive di medio-lungo termine
Dall'inizio di quest'anno, il prezzo dell'oro è stato sulle montagne russe, ma con una leggera inclinazione. Durante il primo mese di quest'anno, abbiamo visto il prezzo del metallo giallo salire quasi fino a 1950 dollari. Ma poi, per la maggior parte di febbraio, ha perso interesse all'acquisto ed è sceso fino all'area vicino a 1800 USD l'oncia, che ha agito da forte zona di supporto. Quando il sentimento del mercato ha iniziato a spostarsi verso un ambiente di avversione al rischio a marzo, la domanda di oro è aumentata notevolmente, poiché ha assunto nuovamente il ruolo di bene rifugio. Ciò ha spinto il prezzo dell'oro fino ai massimi di quest'anno, tuttavia, non è rimasto lì troppo a lungo e ha continuato ad accelerare, raggiungendo l'area sopra il valore psicologico dei 2000 dollari, vicino ai 2030 dollari. Da lì in poi, la commodity ha iniziato a oscillare intorno ai 2000 dollari, in attesa del prossimo grande innesco, che potrebbe spostare il prezzo in modo significativo in entrambe le direzioni.
È qui che iniziamo a esaminare l'attività di mercato più ampia e altri fattori economici e geopolitici, che possono influenzare la domanda del metallo giallo. A cominciare dal mercato azionario, che finora sembra faticare a determinare la sua direzione quest'anno. Attualmente ci troviamo in una situazione in cui i principali indicatori economici dei paesi sviluppati hanno iniziato a mostrare segni di leggera debolezza. L'inflazione rimane una grande preoccupazione per molte delle principali banche centrali. Nonostante abbiamo assistito a recenti diminuzioni degli IPC, le cifre effettive non sono ancora affatto vicine all'obiettivo del 2%, che la maggior parte di queste banche centrali si è prefissata. Pertanto, si potrebbe ancora vedere una continuazione degli aumenti dei tassi nel corso dell'anno. L'obiettivo è rallentare i prestiti commerciali, il che significa che alcune aziende potrebbero tagliare i loro piani espansivi. Ciò potrebbe arrestare il mercato azionario o addirittura portare a un calo. In tale scenario, gli investitori cercherebbero altre opportunità in altri mercati e asset class. Alcune materie prime potrebbero diventare ancora più attraenti, in particolare i metalli, come l'oro e l'argento.
Dopo l'inversione al rialzo all'inizio di marzo, l'oro e l'argento sono stati sotto i riflettori e continuano a rimanervi. I trader e gli investitori stanno cercando di cogliere ogni opportunità possibile, mentre il clamore circonda questi due metalli. Dai minimi di inizio marzo al picco raggiunto all'inizio di aprile, l'oro ha guadagnato circa il 12%, mentre l'argento è riuscito ad incrementare di circa il 26% il suo prezzo nello stesso periodo di tempo. Sebbene entrambi i metalli si muovano di pari passo durante i periodi di maggiore volatilità del mercato, il prezzo dell'argento tende a sovraperformare il prezzo dell'oro. Ciò può essere spiegato da semplici metriche di domanda e offerta, in quanto vi è una minore offerta di argento nel mondo.
A causa dell'attuale incertezza sul mercato azionario, l'oro è molto attraente per gli investitori, che vorrebbero spingere e mantenere la commodity ben al di sopra del livello di 2000 USD, stabilendo così una nuova norma nel prezzo di questo metallo. Sembra che l'obiettivo attuale sia quello di trascinare il prezzo dell'oro fino al suo attuale massimo storico, vicino alla barriera del 2075, raggiunta nell'agosto 2020. Certamente, lo scenario ideale è superare quel livello, ma ciò significherebbe che questo potrebbe aprire la porta a ulteriori progressi?
Dal punto di vista tecnico, potrebbe succedere che la barriera dei 2075 si arrende ai rialzisti e il prezzo continua a stabilizzarsi al di sopra di essa. Se guardiamo alla struttura dei prezzi più ampia durante il periodo dalla metà del 2018 fino ad oggi, e se applichiamo l'estensione di Fibonacci, vedremo che c'è spazio per ulteriori progressi. Una rottura al di sopra dei 2075 confermerebbe un prossimo massimo più alto, forse aprendo la strada al 61,8%, intorno al 2180, o addirittura fino al 78,6%, che è vicino alla zona 2335.
Inizieremo a considerare aree molto più basse se vedremo un calo al di sotto della soglia dei 1800 dollari. Una tale movimento potrebbe spianare la strada verso il territorio del 1600, o anche più in basso.
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