金利はどのように経済に影響するのでしょうか？
金利は、全体の経済活動と国の発展にとって重要な役割を担っています。国の中央銀行が金利を変更することで金融市場に関連する投資市場と資産市場、その他の商品に影響を及ぼします。
中央銀行が金利を変更する理由を見てみましょう。
経済が急成長しているとき
これは、つまり企業が利益と失業率が低く、消費活動の活発化を記録しているということです。これは、企業が利益を記録し、失業率が低く、消費者支出が増加していることを意味します。このような場合、日本の中央銀行は通常、急速な経済成長とインフレリスクを抑制するために短期金利を引き上げます。物価の急騰はインフレと呼ばれ、現金の入手のしやすさと購入できる商品やサービスとの不均衡が原因で生じます。金利が蓄積されると、銀行は顧客の預金口座により多くの利息を支払うこととなりますが、借入コストは対照的に高騰します。
経済が停滞しているとき
企業が赤字に陥り、失業率が上昇し、消費者が消費活動を控えるため、弱気な市場となることを意味します。このシナリオでは、中央銀行が短期金利を引き下げて、資金の借り入れをより容易かつ手頃なものにしようとします。低金利により、消費者及び企業は、より手頃に製品及びサービスを利用することができるようになります。これは最終的に経済成長を促進し、景気後退を防ぐことがあります。消費者が製品やサービスを利用せずに消費活動が停滞することで不況が生じます。金利が低ければ、銀行は潤沢な流動性を持っていることになり、借り入れコストが大幅に低下します。
中央銀行だけが単独で金利を変動させる原因ではないということを覚えておくことは重要です。地政学的出来事、自然災害、経済危機など特定の出来事がそのような変動を導くことがあります。例えば、イングランド銀行がブレクジット投票によって引き起こされた経済活動の低迷により、2016年に金利を過去最低の0.25%にまで下げました。
高金利が及ぼす影響
- 借り入れコストの下落 – 金利が高いとき、ローンはより高騰し、人々はローンを組むのを控えます。このシナリオではローンを組むことを選択する人が高い金利のために収入の大部分を犠牲にする必要があります。
- 資産価格の下落 – 可処分所得の不足により、消費者が製品とサービスをあまり利用しなくなります。消費者の支出が減少すると、市場の流動性が不足するため弱気な経済となります。
- 低いコンフィデンス – 金利の上昇は消費者と経済の両方にマイナスの影響を及ぼします。流動性危機により、企業は新たな投資を開始し、製品・サービスを展開することができなくなります。
- 外貨の増加 – 金利の上昇すると、より多くの外国投資が高金利を十分に利用しようとするため、投資資金の変換先である現地通貨の高騰につながります。
低金利が及ぼす影響
- 借り入れコストの高騰 – 金利が低下するとローンが手頃になり、借りやすくなります。金利の低下は、ローンをより手頃で利用しやすくします。このことにより、人々が限界利払いでローンを借りるように促し、さらに可処分所得の増加を意味します。
- 資産価格の高騰 – 金利が低い場合、ファイナンス手段を通じて住宅や自動車などの資産の購入が容易になります。これが資産価格の高騰を引き起こすことで個人財産を増やします。
- 流動性の上昇 – 低金利による可処分所得の増加は消費者の製品とサービスの利用を促進します。これにより流動性が上昇し、最終的に景気が好転します。
- 外貨の減少 – 低金利は国外投資家には魅力的でなく、結果として通貨価値が下落します。
