Trigo, Milho, Soja e Cacau. O que o futuro de curto prazo reserva para essas commodities.
Ultimamente, começamos a ver cada vez mais manchetes sobre várias commodities e como elas são afetadas por tudo o que está acontecendo no mundo ultimamente. Da geopolítica às mudanças climáticas, tudo parece pesar fortemente nos preços das principais commodities. Vamos examinar alguns deles e tentar entender vários cenários da perspectiva de curto prazo.
Trigo
Desde o início da guerra na Ucrânia, o trigo se tornou um dos assuntos quentes, que é discutido nos noticiários, pelo menos uma vez por semana. Antes do início do conflito, essa mercadoria era lembrada principalmente quando havia seca ou inundação de regiões em que essa cultura de grãos pode ser encontrada. Basicamente, a oferta de trigo seria afetada principalmente por desastres causados pela natureza. No entanto, a partir do final de fevereiro de 2022, a situação mudou, e o mundo experimentou a ameaça ao fornecimento global de trigo por causa do elemento humano.
Mas olhando para o gráfico do trigo, podemos ver que, depois de atingir o pico no início de março de 2022, o preço tem estado em queda, com picos temporários ocasionais mais altos. As flutuações curtas vinham principalmente da instabilidade geopolítica e das tensões entre as duas nações em combate, que são um dos maiores fornecedores desse grão no mundo. Mas toda vez que o preço mudava de rumo para o norte, ele rapidamente encontrava um teto e voltava para baixo. Agora, isso pode ser explicado pelo fato de que não há escassez real na oferta de trigo, já que nenhum desastre natural ocorreu. Indo além, podemos ver uma continuação das ameaças dos dois países em conflito de que eles vão desacelerar a oferta de trigo. No entanto, se a colheita já foi feita, eles não podem realmente se dar ao luxo de manter seu trigo parado em armazéns. Eles devem vendê-lo, pois é uma de suas principais fontes de renda nacional, que atualmente é direcionada para as necessidades da guerra.
Do ponto de vista técnico, podemos ver que o preço voltou aos níveis de 2021, variando aproximadamente entre as marcas de 570 e 800 dólares do início deste ano. Podemos ver que o preço agora ficou abaixo dos EMAs de 50, 100 e 200 dias em nosso gráfico diário e se aproximou do ponto mais baixo atual deste ano, em torno de 570.
Para deslocar nossa atenção para algumas áreas mais baixas, seria necessária uma quebra do atual ponto mais baixo de 2023, em torno de 573. Dessa forma, mais vendedores poderiam aderir, possivelmente apontando para o ponto mais baixo de 2020, em 471, ou o ponto mais baixo de 2019, em torno de 419.
Uma quebra acima da marca de 800 confirmaria um novo recorde para este ano, potencialmente abrindo a porta para novos avanços mais altos. É quando vamos apontar para a zona 950, marcada pelo ponto mais alto de outubro de 2022, ou para o nível 1027. Esse nível é o mínimo de 1º de junho do mesmo ano.
Milho
No final de junho, os contratos futuros do milho sofreram um grande impacto, caindo de cerca de 670 dólares para 474 dólares, perdendo quase 30% em questão de duas semanas. Isso se deve às previsões, que começaram a chegar, de tempo melhor do que o esperado nos EUA. Depois disso, vimos uma recuperação de preços de 50% devido à Rússia sair do acordo de grãos. No entanto, no final de julho, o preço do milho começou a recuar, com operadores pesando nas boas previsões climáticas dos EUA, que podem ajudar a aumentar a oferta. Se isso permanecer como está, então podemos ver áreas de preços mais baixas para os futuros do milho.
Recentemente, o preço do milho rompeu abaixo de seu menor preço anterior de 2023, em 474, indicando assim uma perspectiva de curto prazo de baixa. Tal movimento confirmou uma próxima baixa mais baixa, potencialmente assustando os touros do campo temporariamente. O milho poderia então derivar para o ponto mais alto de novembro de 2020, em torno de 439. Dito isso, se os compradores ainda não forem encontrados, o preço pode cair ainda mais, possivelmente visando o obstáculo 393, que é o ponto mais baixo de novembro de 2020.
Para começarmos a deslocar nossa atenção para algumas áreas mais altas, pelo menos no curto prazo, precisaríamos ver um movimento de volta acima da barreira 564, que é marcada perto do ponto mais alto de julho. Uma quebra dessa área pode atrair mais alguns compradores, potencialmente arrastando o preço para o obstáculo psicológico 600, ou mesmo para a linha de resistência de baixa de médio prazo tirada da alta de 7 de outubro de 2022.
Soja
Como todos sabemos, a soja é bastante utilizada nas culturas chinesa e japonesa, como um dos principais ingredientes em sua culinária. No entanto, os principais produtores de soja estão localizados "apenas" a um oceano de distância dos principais consumidores. Os 5 maiores produtores de soja são Brasil, Estados Unidos, Paraguai, Argentina e Canadá.
Desde seu pico, em junho de 2022, o preço dessa commodity vem caindo. No final de julho deste ano, a commodity experimentou uma forte queda, o que, como entendemos, não suporta nenhuma alta tão cedo. A recente queda de preços foi associada a melhorias nas condições climáticas nos EUA. A previsão é de condições mais amenas e favoráveis para a commodity. Isso significa que o fornecimento não deve ser danificado, como inicialmente esperado, mas pode haver mais do que o necessário. Além disso, uma desaceleração atual na economia chinesa também pode ter seu efeito negativo sobre a demanda geral por soja. O número mais recente de importações chinesas também mostrou uma nova queda, o que também pode apoiar a defesa de uma demanda menor.
Quando analisamos a estrutura de preços da soja em nosso gráfico diário, veremos que a commodity inverteu seu curso por volta de meados de junho de 2022. Desde então, os compradores tentaram elevar o preço, mas não conseguiram chegar tão perto quanto o pico, que é por volta de 1783, atingido em junho de 2022. Depois da forte queda recente, o preço está agora perto do ponto mais baixo atual deste ano, perto da zona 1270.
Embora a perspectiva de curto prazo pareça estar ligeiramente do lado baixista, preferimos ver uma quebra da zona 1270 mencionada anteriormente antes de examinar o lado negativo. Dessa forma, uma próxima baixa mais baixa seria confirmada, potencialmente abrindo caminho para algumas áreas mais baixas. É quando vamos atingir o ponto mais baixo de novembro de 2021, em 1181, uma ruptura que pode abrir a porta para o nível 1142, marcado pelo ponto mais baixo de dezembro de 2020.
Para mirar novamente em áreas mais altas, preferimos esperar por um empurrão em algum lugar acima do obstáculo de 1425, marcado pela mínima de 7 de julho. Se virmos esse salto, mais compradores podem aderir, potencialmente empurrando o preço para a zona 1555, ou mesmo o nível 1580, marcado perto do ponto mais alto atual deste ano.
Cacau
O cacau é uma mercadoria que desperta positividade em nossas mentes, quando pensamos nele. Isso porque um dos tipos de alimentos mais saborosos, que é produzido a partir dele, é o chocolate. No entanto, provavelmente, o único momento em que essa positividade não existe é quando ouvimos falar de problemas que poderiam afetar as lavouras de cacau. E é isso que temos ouvido até por volta do final de julho, quando o preço inverteu o curso. Mais uma vez, a correção veio depois que vários boletins meteorológicos começaram a apontar para condições mais amenas. Isso significa que o temor recente de uma oferta menor pode não ser tão grande quanto o esperado inicialmente. Além disso, recentemente, a Associação do Cacau da Ásia e a Associação Europeia do Cacau informaram que no 2º trimestre o processamento do cacau caiu. Alguns grandes fabricantes de chocolate também estão indicando vendas de chocolate um pouco menores.
Dado que as plantações de cacau são muito frágeis, muita chuva ou muita secura podem rapidamente reverter a perspectiva de curto prazo para uma perspectiva sombria. Além disso, a lavoura de cacau pode facilmente pegar doenças, o que pode prejudicar o suprimento dela. Por enquanto, o mercado parte da perspectiva de que boas previsões meteorológicas podem ajudar a baixar um pouco o preço. Basicamente, ajustamo-nos à medida que avançamos.
Tudo o que foi mencionado acima poderia estar de acordo com o nosso quadro técnico de curto prazo. Olhando para o gráfico diário, podemos ver que a partir do final de setembro de 2022 o cacau tem estado em um forte movimento de alta, enquanto negocia acima de uma linha de alta de médio prazo desenhada a partir da mínima de 26 de setembro de 2022. No entanto, a queda acentuada recente aumentou as chances de uma correção maior antes de outra possível perna de compra.
Uma queda abaixo do obstáculo 3260, que está marcado perto da mínima de 28 de junho e está perto do ponto mais baixo de julho, pode despertar o interesse de venda aos olhos de mais comerciantes. O cacau pode então viajar até a linha ascendente de médio prazo mencionada anteriormente, que pode fornecer suporte inicial. Se essa linha permanecer intacta, os compradores podem aproveitar o preço mais baixo e empurrá-lo novamente para os níveis que vimos em julho.
Alternativamente, uma quebra da linha de tendência de médio prazo poderia sinalizar novas quedas, impedindo que os touros entrassem em campo por enquanto. O preço do cacau pode então derivar para o ponto mais baixo de maio, em 2858, uma ruptura que pode preparar o terreno para uma mudança para o nível 2699. Esse nível marca o ponto mais alto de janeiro.
